其实现在借壳上市已经比较少了，因为现在新股IPO发行效率提高了，但是在以前，很多公司选择借壳上市而不是通过IPO，这是为什么呢？主要有三方面的原因：

第一，IPO发行上市周期太长

IPO发行需要经过很多程序，需要经过上市辅导，一般需要二到三年，有些甚至四到五年，企业上市就是为了筹资，但是时间太长，可能到时筹资都派不上实际用处了，市场环境早就变天了。而且以前A股只要行情不好，市场就要施压救市，暂停IPO，又增加了企业上市的等待时间。而借壳上市，则周期比较短，一般半年到一年就可以完成借壳上市。

第二，借壳上市避免股权稀释

企业IPO上市，需要发行公众股，投资者通过打新申购的方式参与发行，会稀释控制人的股份。借壳上市，则是由壳公司增发的方向，向借壳方发行股份，通过资产置换的方式，剥离掉壳公司原有资产，注入拟上市公司的资产实现借壳，不需要向公众发行新股，减少股权的稀释。

第三，通过借壳炒可以炒高股价

当一家公司要被借壳的消息传出后，股票就会大涨。这是A股一惯的规律，那么如果一家壳公司如果能被借壳，提前潜伏这家公司的股份，在借壳消息发布后，股价连续大涨，持有者就可以获得巨大的收益，提前先赚一笔。

这是因为种种原因，导致了过去很多公司选择用借壳的方式上市，而这也使得市场参与者追捧很多垃圾股，因为这些股票业绩不好，连年亏损，有被借壳的可能，比如很多业绩很差的ST股，市值都炒到30亿以上，也是A股投机化的一个表现。